Adevarul.ro

Aversiunea investitorilor faţă de risc afectează în principal pieţele emergente din Asia, Europa Centrală şi de Est şi America de Sud. Scăderile bursiere continuă, pe măsură ce investitorii reacţionează la intrarea micului emirat în incapacitate de plată.

La bursele din întreaga lume, ultima zi de tranzacţionare din săptămâna trecută a marcat scăderi pe toată linia.

Pentru zilele următoare sunt aşteptate noi reduceri, pe măsură ce investitorii revin din scurtele vacanţe prilejuite de Ziua Recunoştinţei în SUA, respectiv Eid Al-Adha în Orientul Mijlociu. Cotaţia petrolului a ajuns la minimul ultimelor şase săptămâni, cursul aurului a început să scadă după ce a atins noi recorduri-istorice, iar dolarul urcă pe măsură ce investitorii se orientează spre plasamente cât mai sigure, aşa-numitele „safe havens".

Băncile europene sunt cele mai expuse

Pierderile la bursele de valori au început în Europa, pentru a continua în Asia şi în final să afecteze pieţele din SUA, imediat după cererea formulată de Dubai pentru amânarea timp de şase luni a ratelor scadente la un credit de 60 de miliarde dolari contractat de o companie de investiţii a statului, Dubai World. Criza creditelor pune acum sub semnul întrebării capacitatea statelor emergente de a-şi plăti datoriile, precum şi ireversibilitatea tendinţei de redresare a economiei globale.

Indicele Dow Jones Industrial Averege (DJIA), al Bursei din New York scădea la debutul şedinţei de tranzacţionare de vinerea trecută cu 233 puncte procentuale, pentru a încheia ziua în scădere cu 154,48 puncte (1,5%), toate cele 30 de companii care contribuie la calculul acestui indice fiind în declin.

Astfel, dacă imediat la deschiderea de vineri, DJIA, care ajunsese la valoarea maximă a ultimelor 13 luni, a marcat o reducere săptămânală de 0,1%. Majoritatea traderilor şi a administratorilor de fonduri de investiţii consideră că principalii creditori ai Dubaiului sunt băncile europene, firmele de pe Wall Street având o expunere relativ redusă pe această piaţă.

Situaţia se poate înrăutăţi dacă investitorii cu expuneri mari pe piaţa Emiratelor continuă să vândă din active care în ultimul timp au generat câştiguri semnificative: mărfuri, acţiuni cotate şi obligaţiuni. Analiştii consideră că este posibil ca Dubai să provoace un efect de domino mai întâi în Orientul Mijlociu şi apoi pe piaţa globală. Evoluţiile de pe pieţele financiare marchează o schimbare a comportamentului investitorilor care începuseră să-şi asume plasamente cu risc crescut, pe fondul optimismului generat de ieşirea din recesiunea mondială.

În prezent, atenţia se îndreaptă spre state precum Grecia, care încearcă să-şi restructureze uriaşa datorie publică, dar şi Irlanda şi Italia ale căror împrumuturi guvernamentale depăşesc 100% din PIB.

Datorii în creştere

Datoria publică anunţată de oficialii din Dubai este de 80 de miliarde de dolari. Analiştii estimează că valoarea reală ar trece de 150 de miliarde dolari. Raportat la numărul de locuitori, revin aproximativ 400.000 de dolari pentru fiecare cetăţean din Dubai.