Dezvoltatorii imobiliari care nu iau credite - cele mai rentabile firme
0Ponderea companiilor care se finanţează prin sectorul bancar şi sunt profitabile este în scădere Firmele româneşti reuşesc să obţină o rată de rentabilitate mult mai mare dacă nu
Ponderea companiilor care se finanţează prin sectorul bancar şi sunt profitabile este în scădere
Firmele româneşti reuşesc să obţină o rată de rentabilitate mult mai mare dacă nu apelează la credite. Iar în sectorul construcţiilor, diferenţa dintre profitabilitatea companiilor care nu se împrumută de la bănci şi cele care apelează la credite este cea mai mare la nivelul întregii economii. Pe de altă parte, excepţiile de la această regulă sunt înregistrate numai în agricultură şi industrie.
Rentabilitatea companiilor româneşti a fost în creştere în ultimii doi ani. Pe de altă parte, numărul firmelor care apelează la finanţare bancară şi reuşesc să obţină şi profit a scăzut uşor. Astfel, ultimul raport asupra stabilităţii financiare publicat de Banca Naţională arată faptul că ponderea companiilor cu rentabilitate pozitivă finanţate de bănci este în scădere, de la 79,2% în 2005 din totalul companiilor care apelează la credite, la 74,3%.
Finanţarea sectorului agricol aduce profit
Pe lângă faptul că ponderea companiilor profitabile care se finanţează prin sistemul bancar este în scădere, raportul BNR arată faptul că firmele care nu apelează la credite obţin o rată a rentabilităţii capitalurilor (ROE) peste cea înregistrată de companiile care se finanţează prin sistemul bancar.
Pe de altă parte, în sectorul agriculturii, finanţările bancare reprezintă una dintre condiţiile necesare pentru creşterea profitabilităţii. Datele publicate de banca centrală arată că firmele care au apelat la credite au obţinut o rentabilitate pozitivă, spre deosebire de cele care nu au solicitat finanţări bancare, care au înregistrat pierderi. Cristian Pârvan, secretarul general al Asociaţiei Oamenilor de Afaceri din România (AOAR), consideră că această situaţie este una normală. Asta pentru că investiţiile care s-au realizat în agricultură au fost extrem de reduse. "Şi atunci, cei care au apelat la credite şi au făcut investiţii au reuşit să obţină o productivitate peste medie", explică Pârvan. Totuşi, finanţările acordate de sectorul bancar în agricultură sunt printre cele mai reduse. Spre exemplu, la finalul lunii aprilie, soldul creditelor din agricultură era de circa 2,9 miliarde de lei, adică numai 2,5% din totalul finanţărilor bancare.
Însă în multe sectoare ale economiei naţionale, companiile care nu apelează la credite înregistrază o profitabilitate mai ridicată. Asta pentru că gradul de dotare cu echipamente nu este atât de diferit de la firmă la alta, aşa cum se întâmplă în agricultură. Iar companiile care au apelat la credite au o rată a rentabilităţii mai scăzută, pentru că trebuie să plătească şi dobânzile aferente finanţărilor primite.
Câştig imediat sau randament pe termen lung
Totodată, diferenţa între rata de rentabilitate a companiilor care apelează la credite şi a celor care nu se finanţează prin sectorul bancar poate fi explicată şi prin strategia acţionarilor - investiţii pentru profit pe termen lung sau câştig imediat, adaugă secretarul general al AOAR. Situaţia poate fi observată cel mai bine în sectorul construcţiilor, unde firmele care nu apelează la credite înregistrează o rată a rentabilităţii capitalurilor de aproape 50%, spre deosebire de cele care se finanţează prin împrumuturi, rata medie fiind sub 10%. Explicaţia poate fi că în acest sector economic îşi desfăşoară activitatea foarte multe firme mici, care e bazează numai pe resursele financiare proprii.
Totuşi, investiţiile sunt cele care garantează competitivitatea unei afeceri. Astfel, circa două treimi din exporturile ţării sunt produse de companii care au beneficiat de investiţii străine directe.
Rentabilitatea unei companii depinde de gândirea acţionarilor, dacă vizează profit pe termen scurt sau investiţii pentru câştig pe termen lung
Cristian Pârvan
secretar general AOAR