Adevarul.ro

Probabilitatea ca Portugalia să intre în incapacitate de plată a crescut simțitor după ce investitorii s-au debarasat de obligațiunile suverane ale țării în număr foarte mare, reflectând temerile cu privire la extinderea crizei. Îngrijorările cu privire la suspendarea negocierilor dintre sectorul privat și guvernul grec cu privire la restructurarea datoriei Greciei s-au intensificat, la râdul lor.

Mulți investitori au fost forțați să vândă obligațiuni suverane portugheze după ce agenția de evaluare financiară Standard & Poor’s a retrogradat ratingul Portugaliei la nivel de „junk” (gunoi). Alte fonduri au vândut obligațiuni portugheze după ce Lisabona a fost scoasă de pe indicele obligațiunilor europene Citigroup, indice urmărit de către investitori, tot din cauza retrogradării ratingului financiar al acestei țări, anunță publicația financiară „Financial Times”.

Un nou „gunoi” financiar european

Toate cele trei agenții de evaluare financiară, S&P, Moody’s și Fitch, evaluează Portugalia la nivel de „junk”, sub riscul acceptabil pentru investiții. În zona euro, doar Grecia mai este evaluată la acest nivel de către agenții.

Piețele financiare consideră că există o probabilitate de 65% ca Portugalia să intre în incapacitate de plată în următorii cinci ani, conform CDS-urilor (asigurările contra încetării de plăți la creditele contractate). Aceste instrumente financiare, care protejează investitorii contra intrării în incapacitate de plată, au crescut la niveluri record în această săptămână.

Prețul obligațiunilor suverane portugheze s-au prăbușit la niveluri considerate de către mulți investitori ca fiind de intrare în incapacitate de plată. Prețurile obligațiunilor cu scadența la 10 ani erau tranzacționate ieri la 52% din valoare, redresându-se oarecum de la nivelurile de sub 50% atinse în cadrul tranzacțiilor de luni.

Dobânzile obligațiunilor cu scadența la 10 ani, care au o relație invers proporțională cu prețul acestora , au atins valori record în era euro de 14,40% luni, scăzând la 14,12% marți. Înainte de retrogradarea S&P, acestea se situau la 12,45%.

Problemele Greciei afectează Portugalia

Elisabeth Afseth, analist pe venituri fixe la Investec Capital Markets a declarat: îngrijorarea crescândă asupra posibilității de faliment a Greciei afectează Portugalia datorită temerilor de contagiune. Dacă Grecia intră în incapacitate de plată, atunci și Portugalia o va urma. Am văzut, deja, cât de rapid se poate extinde această criză”.

Agenția de rating Fitch a avertizat, marți, că Grecia este foarte probabil să intre în incapacitate de plată în martie, când Atena trebuie să refinanțeze obligațiuni în valoare de 14,5 miliarde de euro.

Negocierile cu privire la schimbul de obligațiuni cu deținătorii privați vor reîncepe la Atena, astăzi, au declarat reprezentanți ai Institutului Finanțelor Internaționale (IIF) după ce acestea fuseseră suspendate săptămâna trecută.

Dar mulți investitori se tem că aceste negocieri vor eșua, crescând șansa ca Grecia să intre în incapacitate de plată pe 20 martie, data scadentă a obligațiunilor grecești.

Portugalia vinde obligațiuni

Separat, Portugalia va încerca să vândă obligațiuni astăzi, licitație care va testa și mai mult sentimentu pieței, deși majoritatea investitorilor se așteaptă ca statul portughez să reușească să strângă suma necesară.

Acest lucru se va întâmpla pentru că majoritatea obligațiunilor vândute vor fi pe termen scurt, iar băncile portugheze sunt așteptate să cumpere, în special din cauză că acestea vor putea folosi aceste obligațiuni ca garanții pentru împrumuturi de la Banca Centrală Europeană. Aceasta din urmă va lansa a doua ofertă de împrumuturi nelimitate pe trei ani în februarie.

Portugalia nu se va confrunta cu o scadență de plată până în iunie, când obligațiuni în valoare de 10 miliarde de euro vor trebui refinanțate. Nevoile de împrumut ale țării sunt, la rândul lor, modeste, la 17,5 miliarde de euro. Cu toate acestea, investitorii sunt îngrijorați datorită creșterii dureros de anemice, care ar putea avea un impact major în abilitatea țării de a-și refinanța datoriile.