Majorarea impozitului pe dividende nu deranjeaza prea mult investitorii de pe piata de capital

Decizia de majorare de la 5 la 10 la suta a impozitului pe dividende pentru persoanele fizice, incepand din anul 2005, potrivit proiectului noului Cod Fiscal, nu este o masura care sa incurajeze

Decizia de majorare de la 5 la 10 la suta a impozitului pe dividende pentru persoanele fizice, incepand din anul 2005, potrivit proiectului noului Cod Fiscal, nu este o masura care sa incurajeze investitorii de pe piata de capital, dar ar putea fi atenuata de cresterea substantiala preconizata a valorii actiunilor, considera specialistii in domeniu. "Piata bursiera nu a ajuns la un nivel de maturitate atat de avansat, astfel incat aceste reglari ale sistemului de impozitare sa fie sesizate de investitori. Pe de alta parte, piata bursiera fiind in crestere, inregistrand randamente mari in ultimii ani, majorarea impozitelor pe dividende ar putea fi anulata de cresterea importanta a valorii de piata a actiunilor. Pentru foarte multi investitori conteaza mai mult castigul din majorarea pretului actiunilor decat cel din dividende", ne-a declarat Stere Farmache, directorul general al Bursei de Valori Bucuresti (BVB). Pe de alta parte insa, cei mai afectati de aceasta masura ar putea fi micii actionari rezultati in urma "marii cuponiade" - procesul de privatizare in masa - care nu cunosc mecanismele de investire si dezinvestire, mizand practic doar pe castiguri din dividende. "Investitorii rezultati in urma privatizarii in masa ar putea avea insa sansa sa-si vanda mai bine cupoanele decat in prezent daca societatile listate vor merge mai bine, ca urmare a scaderii impozitului pe profit", ne-a spus un broker. Unii intermediari ai tranzactiilor bursiere considera ca majorarea impozitelor pe dividende, insotita de reducerea impozitului pe profit de la 25 la 22-23 la suta, conform proiectului Codului Fiscal, ar putea conduce la contabilizarea unui profit mai mare de catre societati, iar, ca urmare, bunele rezultate ar putea avea ca final cresterea pretului actiunilor pe piata bursiera. "Profitul mai mare care se va obtine de catre astfel de companii va conduce la un dividend brut mai mare, iar astfel masura cresterii impozitelor pe dividende ar putea fi atenuata", ne-a declarat Alin Brendea, director de operatiuni la Prime Transaction, care a adaugat ca jucatorii pe bursa romaneasca nu tintesc atat dividendele, pe care le considera mai mult un bonus, mizand mai mult pe profituri obtinute din diferentele de curs ale actiunilor. Prin comparatie cu alte tari, regimul fiscal aplicat dividendelor in acest moment in Romania (5 la suta pentru persoanele fizice si 10 la suta pentru cele juridice) pare a ne situa undeva la nivelul de mijloc. In Europa taxa aplicata dividendelor variaza intre 0 la suta (in Grecia), pana la 30-40 la suta in Danemarca.