Guvernele şi băncile pot răsufla uşurate! BCE a deschis robinetul conductei cu bani

Oferta BCE este un sprijin fără precendent oferit guvernelor îndatorate, ce vor găsi mult mai uşor finanţare la băncile comerciale. Banca Central Europeană a alocat astăzi suma de 489, 19 miliarde de euro pentru mult-aşteptatele împrumuturi pe trei ani. O a doua sesiune de împrumuturi este programată să aibe loc pe data de 29 februarie 2012.

Suma record acordată de BCE face parte din efortul Europei de a preveni un potenţial colaps al pieţelor de credit şi încetinirea creşterii economice, un demers care are însă ca obiectiv principal prevenirea unei eventuale recesiuni anul viitor. Prin alocarea de lichidităţi nelimitate băncilor riscurile producerii respectivelor evenimente nedorite sunt semnificativ diminuate.

Unii jucători pe pieţe consideră că noile împrumuturi de la BCE vor încuraja băncile comerciale să îşi crească expunerea pe piaţa obligaţiunilor suverane ale ţărilor cu datorii din zona euro sau să îşi menţină actuala expunere pe aceste pieţe, ceea ce va reduce presiunea asupra BCE de a susţine piaţa de obligaţiuni suverane.

„Datorită conexiunii existente între bănci şi guverne, băncile se pot salva pe ele de la faliment prin salvarea tărilor de origine de datoriile pe care le au", a spus Christian Schulz, economist la Berenberg Bank în Londra.

Cererea mare înregistrată marţi la licitaţia de obligaţiuni spaniole semnalează că injecţia mărită de lichidităţi poate ajuta ţările îndatorate din periferia zonei euro, întrucât guvernele au strâns mai mulţi bani decât plănuiau şi la costuri mult mai mici decât înainte.

Preşedintele BCE, Mario Draghi, a reiterat luni declaraţia potrivit căreia el speră că aceste noi măsuri vor ajuta la restabilirea creditelor pentru gospodării şi firme. De asemnea, Mario Draghi a spus că băncile vor putea folosi banii pentru a cumpăra obligaţiunile suverane ale ţărilor lor sau pentru a răscumpăra propriile obligaţiuni.

Băncile vor putea să-şi depoziteze excesul de lichidităţi în depozitele over-night (depozite realizate de pe o zi pe alta) de la BCE, sau le pot folosi pentru a-şi refinanţa datoriile. Facilitatea de depozit oferită de BCE a fost dealtfel intens folosită de băncile comerciale, care, marţi, şi-au majorat depozitele făcute la BCE până la nivelul de 251,35 miliarde de euro, de la 225,55 miliarde de euro luni. O creştere cauzată de accentuarea sentimentelor de nesiguranţă din pieţe, ceea ce face ca băncile să prefere să-şi depoziteze banii la

BCE în loc de a îi împrumuta altor bănci, pentru că se tem de expunerea pe care eventualii parteneri de afaceri ar avea-o pe piaţa datoriilor din zona euro.

Aceasta este doar prima etapă din planul de injecţii de lichidităţi pe care BCE îl are. A doua operaţiune de acordare de împrumuturi pe trei ani este estimat să aibe loc pe 29 februarie 2012.