Bursa de Valori Bucuresti - o prezenta neglijabila in peisajul burselor est-europene

Bursa de Valori Bucuresti (BVB) se situeaza pe locul 8 din punct de vedere al capitalizarii, intr-un clasament care cuprinde 15 burse din tari ale Europei de Est. Pe primul loc se afla bursa din

Bursa de Valori Bucuresti (BVB) se situeaza pe locul 8 din punct de vedere al capitalizarii, intr-un clasament care cuprinde 15 burse din tari ale Europei de Est. Pe primul loc se afla bursa din Polonia, cu o capitalizare bursiera de peste 27 miliarde dolari (si tranzactii anuale de circa 16,6 miliarde dolari), urmata de Cehia - cu peste 26 miliarde dolari (tranzactii de peste 55 miliarde dolari) si Ungaria cu 13 miliarde dolari (tranzactii de peste 14 miliarde dolari). Pe ultimele locuri din punct de vedere al capitalizarii se gasesc state ca Moldova (cu 409 milioane dolari), Bulgaria (123 milioane dolari) si Ucraina (26 milioane dolari). "Bursele din Cehia, Polonia si Ungaria sunt cele mai importante din Europa de Est, atat din punct de vedere al capitalizarii, cat si din punct de vedere al tranzactiilor", spune analistul Razvan Pasol. "Cu o capitalizare de 3,2 miliarde dolari si o valoare a tranzactiilor de pana in 300 milioane dolari, BVB este o prezenta neglijabila in peisajul burselor est-europene", spune Pasol. Din punct de vedere al tipurilor de instrumente tranzactionate, Ungaria are cea mai dezvoltata bursa din Europa de Est, investitorii dispunand de o mare varietate de instrumente, de la actiuni, obligatiuni, titluri de stat si fonduri de investitii pana la contracte futures si options, spune Pasol. Si cei care joaca pe bursa poloneza au multiple oportunitati de plasament, aceasta bursa introducand la tranzactionare si un instrument care urmareste in timp real evolutia indicelui oficial WIG (corespunzator indicelui BET al BVB). "Bursele poloneza si cea ungara sunt singurele care se apropie de bursele vestice din punct de vedere al instrumentelor tranzactionate, restul burselor est-europene oferind in general numai actiuni si obligatiuni investitorilor", afirma Pasol. Totusi, chiar si in aceste conditii, cele mai multe burse se situeaza inaintea BVB, intrucat pun la dispozitie investitorilor o serie de instrumente cu venit fix (obligatiuni de stat, municipale, ipotecare, corporatiste si bancare, titluri de stat, titluri de valoare). "Aceste instrumente inregistreaza o lichiditate apreciabila, neavand doar un rol decorativ asa cum se intampla cu obligatiunile listate la BVB", este de parere Pasol. Analistii considera ca pretul actiunilor listate pe pietele bursiere din Europa de Est nu a crescut in mod spectaculos in 2002, pentru majoritatea dintre acestea indicele oficial inregistrand cresteri sub 20%. "Este un trend care s-a consolidat in ultimii ani, pentru ca rentabilitatea investitiilor pe pietele cele mai dezvoltate din Europa de Est este in scadere", completeaza Pasol, care adauga ca aceasta scadere urmeaza unor cresteri spectaculoase inregistrate in urma cu 5-6 ani, cresteri comparabile cu cele inregistrate de BVB in ultimii ani. De altfel, se pare ca pietele mai putin dezvoltate - Romania, Bulgaria, Estonia - au consemnat cele mai mari cresteri in 2002.