BNR estimează o inflaţie de 3,7% la finalul acestui an

Banca Naţională a României (BNR) anticipează pentru acest an un nivel al inflaţiei decembrie/decembrie de 3,7%, în scădere cu 0,9 puncte procentuale faţă de prognoza anterioară, a

Banca Naţională a României (BNR) anticipează pentru acest an un nivel al inflaţiei decembrie/decembrie de 3,7%, în scădere cu 0,9 puncte procentuale faţă de prognoza anterioară, a declarat, vineri, guvernatorul BNR, Mugur Isărescu. În acelaşi timp, banca centrală a urcat cu 0,1 puncte nivelul prognozat al inflaţiei pentru 2008, de la 4,1% la 4,2%.

Cel mai semnificativ risc care poate pune în pericol această proiecţie şi a cărui materializare ar plasa rata inflaţiei pe o traiectorie superioară celei prognozate continuă să-l reprezinte posibila creştere amplă a salariilor, necorelată cu dinamica productivităţii muncii. În plus, potenţialul creşterii pe scară extinsă a salariilor în sectorul privat este amplificat, în acest an, de consistentele majorări de salarii acordate prin programul bugetar angajaţilor din domeniile specifice de activitate. Pe lângă presiunile inflaţioniste pe care le-ar exercita prin intermediul cererii interne - în coroborare cu menţinerea dinamicii înalte a creditului -, o asemenea evoluţie a câştigurilor salariale ar putea impulsiona inflaţia prin canalul sporirii costurilor. În sectoare ale economiei caracterizate printr-un grad ridicat de concurenţă, angajatorii ar putea însă compensa majorarea costurilor unitare cu forţa de muncă prin reducerea marjelor de profit.

O altă incertitudine majoră a actualei prognoze o reprezintă amplitudinea relaxării politicii fiscale. Astfel, din perspectiva evoluţiilor de la sfârşitul anului 2006, precum şi din primele două luni ale acestui an, se conturează riscul accentuării faţă de program a atitudinii expansioniste a politicii fiscale, concretizată în colectarea unui volum de venituri bugetare inferior celui prevăzut sau în potenţiala reorientare către consum a cheltuielilor destinate iniţial programelor de investiţii.