Randamentul fondurilor de pensii ar putea ajunge la 9%

Companiile de pensii din ţările occidentale au realizat profituri anuale care au variat între 5 şi 10%. Fondurile de pensii private obligatorii pot înregistra o rentabilitate anuală de 7-8

Companiile de pensii din ţările occidentale au realizat profituri anuale care au variat între 5 şi 10%.

Fondurile de pensii private obligatorii pot înregistra o rentabilitate anuală de 7-8 procente, chiar până la 9 procente dacă expunerea pe Bursă este mai mare, apreciază specialiştii.

Aflate încă la început, fondurile private de pensii, ca şi cele facultative, au toate şansele să obţină randamente bune mai ales în anii următori, când piaţa se va maturiza şi nu vor mai fi posibile creşteri foarte mari. "Un randament anual de până la 8% pentru fondurile de pensii private este realizabil", spune Mircea Oancea, preşedintele Comisiei de Supravegherea Sistemului de Pensii Private.

"Randamente mai ridicate pot fi obţinute prin creşterea expunerii pe Bursa locală", mai adaugă Oancea. Fondurile de pensii din cadrul pilonului II pot investi până la 15% din active pe pieţele internaţionale pentru asigurarea unui grad cât mai ridicat de diversificare a riscului.

Preşedintele Comisiei este de părere că majoritatea administratorilor vor prefera piaţa locală de capital, având în vedere că pieţele mature ale Europei de Vest nu asigură randamente foarte ridicate, specifice pieţelor emergente.

Costurile fixe pot afecta randamentele fondurilor

Potrivit legislaţiei, la doi ani de la lansarea primului fond de pensii private obligatorii, Comisia va stabili un randament-limită. Acele fonduri de pensii private care timp de patru semestre nu vor depăşi limita de randament impusă vor intra în procedură specială de supraveghere.

Problema cea mai mare a administratorilor de fonduri de pensii private este cea a numărului mare de costuri fixe presupuse de această afacere, costuri care afectează randamentele fondurilor şi, implicit, nivelul pensiilor participanţilor la sistem. Costurile fixe erodează randamentele fondurilor cu atât mai drastic cu cât numărul de contribuabili este mai mic. Pe de altă parte, şi limita de contribuţie lunară impusă de lege, de doar 15% din venitul brut, este mică pentru posibilii contribuabili la sistem.

Activele fondurilor de pensii private, pilonul II şi III, vor creşte până în 2009 cu 54%, în condiţiile în care vor ajunge, anul viitor, la 300 milioane de euro, se arată într-un studiu Unicredit.
Numărul mare de comisioane, cele mai multe impuse prin lege, ar putea avea o justificare în faptul că randamentele fondurilor de pensii beneficiază de o anumită formă de garantare, stabilită legal.
Conform legii, rata minimă de rentabilitate a tuturor fondurilor de pensii facultative de pe piaţă va fi egală cu minimul dintre: 50% din rata medie ponderată de rentabilitate a tuturor fondurilor obţinută în ultimele 24 de luni.

Produsele unit-linked, mai rentabile decât pensiile private

Am comparat un produs de tip unit-linked cu venit la pensionare şi un produs cu venit la pensionare conform Legii 204/2006. Am luat în calcul un venit cu aceeaşi valoare a contribuţiei de 1.500 lei/an (adică 125 lei/lună), pentru un bărbat de 35 de ani şi vârsta de maturitate la 60 de ani (presupunând că alege să se pensioneze la 60 de ani şi nu 65 ani, cum e termenul legal). S-a considerat o rată a profitului de 7,5%/an în ambele cazuri (adică pentru produse unit-linked sau pensie garantată) pe întreaga durată a programului.

Pensia lunară ar fi de 733 lei/lună, cu 25% mai mare în cazul produselor de asigurare tip unit-linked faţă de produsele de pensie facultativă conform Legii 204 (în acest caz, pensia ar ajunge la 584 lei/lună).
În calculul efectuat s-a ţinut cont de deductibilitatea primei (maxim 2,6 euro/lună) şi de neimpozitarea beneficiului în cazul asigurării.

În plus, produsele de asigurare oferă în aceiaşi bani şi o protecţie suplimentară, respectiv de scutire de plată a primelor în caz de invaliditate de accident (dacă asiguratul suferă un accident până la vârsta de pensionare, societatea de asiguări continuă să-i plătească poliţa pentru ca la vârsta de pensionare aleasă acesta să primească suma estimată la început).

La o contribuţie de 50 lei, randament de 3%, pensia poate fi 203 lei

Un calcul simplu ne arată că, din salariul mediu brut, conform INS, de 1.402 lei, o contribuţie de 2% înseamnă o participare de 28 lei/lună de către fiecare angajat. Deşi insuficienţi pentru o pensie decentă, aceşti bani se pot aduna la pensia publică, pe lângă cea facultativă, lansată în luna mai a acestui an.

Exemplele de mai jos au pornit de la o contribuţie de 50 de lei pe lună, care este peste media salariului minim din prezent, dar a luat în calcul faptul că procentul de 2% va creşte anual cu 0,5% şi va ajunge la 6% în 8 ani.
Investind lunar 50 lei cu un randament de 3% anual, la vârsta de 60 de ani, un participant cu vârsta de 25 de ani poate primi, lunar, un venit de 203,20 lei timp de 20 ani. În aceleaşi condiţii, dar la un randament de 6%, un participant poate visa la o pensie privată de 485,77 lei, primită lunar timp de 20 de ani.

Posibile randamente obţinute de participanţi:

Valoarea rezultatului va depinde de sumele investite, de perioada de investire şi de rambursare şi de randamentul anual. În exemplele de faţă am ales o contribuţie de 50 de lei pe lună.
3%
Vârsta participantului: 25 ani
Vârsta până la care contribuiţi: 60 ani
Randamentul anual al fondului: 3%
Perioada de investire: 35 ani
Perioada de rambursare: 20 ani
Suma totala investită: 21.000,00 lei
Suma totală acumulată: 36.773,40 lei
Pensia lunară: 203,20 lei
Investind lunar 50 lei cu un randament de 3% anual, la vârsta de 60 de ani veţi primi lunar un venit de 203,20 lei vreme de 20 ani.

Vârsta participantului: 35 ani
Vârsta până la care contribuiţi: 60 ani
Randamentul anual al fondului: 3%
Perioada de investire: 25 ani
Perioada de rambursare: 20 ani
Suma totală investită: 15.000 lei
Suma totală acumulată: 22.174 lei
Pensia lunară: 122,53 lei
Investind lunar 50 lei cu un randament de 3% anual, la vârsta de 60 de ani veţi primi lunar un venit de 122,53 lei, vreme de 20 ani.
6%
Vârsta participantului: 25 ani
Vârsta până la care contribuiţi: 60 ani
Randamentul anual al fondului: 6%
Perioada de investire: 35 ani
Perioada de rambursare: 20 ani
Suma totală investită: 21.000 lei
Suma totală acumulată: 68.680 lei
Pensia lunară: 485,77 lei
Investind lunar 50 lei cu un randament de 6% anual, la vârsta de 60 de ani veţi primi lunar un venit de 485,77 lei vreme de 20 ani.

Vârsta participantului: 35 ani
Vârsta până la care contribuiţi: 60 ani
Randamentul anual al fondului: 6%
Perioada de investire: 25 ani
Perioada de rambursare: 20 ani
Suma totală investită: 15.000 lei
Suma totală acumulată: 33.814 lei
Pensia lunară: 239,17 lei
Investind lunar 50 lei cu un randament de 6% anual, la vârsta de 60 de ani, veţi primi lunar un venit de 239,17 lei, vreme de 20 ani.

Vârsta participantului: 25 ani
Vârsta până la care contribuiţi: 60 ani
Randamentul anual al fondului: 9%
Perioada de investire: 35 ani
Perioada de rambursare: 20 ani
Suma totală investită: 21.000 lei
Suma totală acumulată: 134.682,23 lei
Pensia lunară: 1.181,52 lei
Investind lunar 50 lei cu un randament de 9% anual, la vârsta de 60 de ani veţi primi lunar un venit de 1.181,52 lei vreme de 20 ani.
9%
Vârsta participantului: 35 ani
Vârsta până la care contribuiţi: 60 ani
Randamentul anual al fondului: 9%
Perioada de investire: 25 ani
Perioada de rambursare: 20 ani
Suma totală investită: 15.000 lei
Suma totală acumulată: 52.884,27 lei
Pensia lunară: 463,93 lei
Investind lunar 50 lei cu un randament de 9% anual, la vârsta de 60 de ani veţi primi lunar un venit de 463,93 lei vreme de 20 ani.