Fondurile mutuale vor atrage deponenţii tradiţionali ai băncilor

Randamentele obţinute de administratorii de investiţii, mai atrăgătoare decât dobânzile oferite de sectorul bancar Reducerea dobânzilor plătite de bănci pentru depozitele la termen,

Randamentele obţinute de administratorii de investiţii, mai atrăgătoare decât dobânzile oferite de sectorul bancar

Reducerea dobânzilor plătite de bănci pentru depozitele la termen, până la un nivel la care randamentul depăşeşte rata inflaţiei cu numai 1-2 puncte procentuale, descurajează economisirea prin acest instrument. În schimb, reprezentanţii fondurilor mutuale se aşteaptă la noi clienţi atraşi de profiturile aduse de această industrie.

Modul în care populaţia economiseşte începe să se schimbe. După ce principala modalitate era reprezentată de depozitele la termen ale băncilor comerciale, odată cu scăderea randamentelor anuale, atractivitatea acestui tip de plasament este în scădere. Ionuţ Dumitru, analist-şef în cadrul Raiffeisen Bank, subliniază faptul că, până în prezent, economisirea s-a făcut, în principal, prin intermediul depozitelor la termen. "Dar în condiţiile în care dobânzile sunt în scădere, cu siguranţă, persoanele care economisesc caută soluţii alternative", adaugă Ionuţ Dumitru. Spre exemplu, în prima parte a anului trecut, când dobânzile plătite pentru depozitele la termen s-au redus până la un nivel ce nu mai acoperea rata inflaţiei, ritmul de creştere al economiilor populaţiei a scăzut drastic. Astfel, datele publicate de Banca Naţională a României arată faptul că, în luna noiembrie a anului trecut, depozitele la termen ale persoanelor fizice însumau aproape 27,8 miliarde de lei. Comparativ cu perioada similară din 2005, soldul depozitelor s-a majorat cu circa 22%. În schimb, în prima parte a anului trecut, ritmul de majorare a economiilor populaţiei era cu aproape cinci puncte procentuale mai mic, din cauza faptul că dobânzile la termen erau în jurul a 4%-5%, faţă de 6%-7% la finele anului 2006.

Fondurile cu investiţii mixte, cele mai atractive

Una dintre alternativele de investiţie este reprezentată de industria fondurilor mutuale. Dan Nicu, preşedintele Uniunii Naţionale a Organismelor de Plasament Colectiv, precizează faptul că tendinţa de mutare a economiilor dinspre sectorul bancar spre fondurile mutuale nu este inventată în România, ci se petrece peste tot în lume unde dobânzile au ajuns la un nivel redus. Spre exemplu, în state precum Polonia sau Cehia, unde randamentele oferite la depozitele la termen în monedă locală au scăzut la circa 3%, investiţiile în fonduri mutuale reprezintă peste 10% din economiile totale ale populaţiei.

În schimb, în ţara noastră, ponderea este sub 1%, ţinând cont de faptul că, la finele anului trecut, industria fondurilor mutuale avea active totale de circa 181 milioane de euro. Dar, comparativ cu 2005, valoarea s-a dublat. Preşedintele UNOPC explică faptul că, dacă luăm în considerare şi eventualele investiţii din afara ţării în fonduri româneşti, sunt şanse să asistăm, în anul curent, la o creştere similară cu cea din 2006.

În momentul de faţă sunt diferite fonduri care încearcă să acopere toate tipologiile investitorilor, cum ar fi orizontul de timp al investiţiei sau gradul de toleranţă la risc, explică preşedintele UNOPC. Iar cea mai mare atractivitate va veni din partea fondurilor de acţiuni şi a celor diversificate. Ultimele date publicate de UNOPC arată faptul că fondurile diversificate totalizează circa 36% din activele totale ale industriei, în timp ce fondurile de acţiuni au o pondere de 32%. La polul opus sunt fondurile ce investesc în instrumente cu venit fix, ce însumează numai 12%, în timp ce fondurile monetare reprezintă 20% din activele totale ale industriei. Dan Nicu subliniază faptul că şi în acest an se va menţine tendinţa din 2006, cu o creştere mai accentuată pe segmentul fondurilor diversificate şi de acţiuni. "Dar şi aici există o limitare legată de dimensiunea pieţei de capital din România", spune Dan Nicu. Totuşi, alternativa ar putea fi reprezentată de investiţiile fondurilor în alte pieţe externe. "Ceea ce înseamnă o diversificare a portofoliului, dar şi asumarea unor riscuri suplimentare - riscul de schimb valutar sau alte riscuri aferente pieţelor externe. Dar cu o monitorizare atentă, investiţiile în pieţele externe reprezintă o perspectivă bună", adaugă preşedintele UNOPC.