Capitalul se incinge

De astazi, s-a liberalizat contul de capital, un obstacol greu de trecut pe drumul aderarii. BNR a amanat pana in ceasul al doisprezecelea aceasta hotarare, care poate fi "oul fierbinte" din cosul de

De astazi, s-a liberalizat contul de capital, un obstacol greu de trecut pe drumul aderarii. BNR a amanat pana in ceasul al doisprezecelea aceasta hotarare, care poate fi "oul fierbinte" din cosul de Paste. Dand semne de nemultumire, participantii la reuniunea Consiliului European de primavara, tinuta luna trecuta la Bruxelles, l-au luat la intrebari pe seful Executivului, Calin Popescu Tariceanu. Seful Guvernului a mutat intreaga responsabilitate in sarcina Bancii Nationale a Romaniei, evitand sa dea un raspuns clar. Din cauza interesului major dovedit de partenerii europeni fata de aceasta masura, autoritatea financiar-monetara a Romaniei nu a avut de ales si a trebuit sa se conformeze angajamentelor luate in urma cu un an. Acestea prevedeau, ferm, data-limita stabilita pentru introducerea liberalizarii contului de capital: 10 aprilie 2005. Guvernatorul Mugur Isarescu a primit imediat din partea premierului Calin Popescu Tariceanu "stafeta" europeana si astfel liberalizarea contului de capital a ajuns sa intre in vigoare. Pentru ca nivelul dobanzilor la depozitele in lei continua sa fie ridicat, riscul aparitiei "bisnitarilor" financiari pe piata romaneasca de capital este foarte mare. Posibilele speculatii dau fiori reci pe sira spinarii mediului de afaceri autohton. Cum se traduc acesti termeni pe intelesul tuturor? De astazi, cetatenii straini pot sa constituie depozite in lei, pe termen scurt, cu scopul obtinerii unui profit din jocul dobanzii. Diferenta mare dintre fructificarea capitalului in lei, comparativ cu cea obtinuta la principalele valute, va face ca in Romania sa intre fonduri considerabile, plasate de investitori aflati in toate colturile lumii. Indiferent de variatiile cursului de schimb al leului in raport cu alte monede, posesorul capitalului va avea de castigat. Printr-o explicatie simplista, putem spune ca vom beneficia de un imprumut dat de oameni din strainatate, in schimbul caruia cei care doresc sa ia credite de la banci trebuie sa plateasca o anume dobanda. Adica, noi ne facem treaba cu banii lor, iar cand ei ii cer inapoi, le restituim intreaga suma, plus ceva pe deasupra. Totul ar fi fara probleme daca am sti cat timp sunt strainii dispusi sa ne puna sumele la dispozitie. Fondurile atrase vor ramane in economia romaneasca doar cat se vor mentine conditiile profitabile, rezultate din diferenta nivelurilor de dobanda. Atunci cand investitorul strain nu mai este multumit de profitul obtinut, el isi va retrage capitalul, ceea ce poate aduce dezechilibre majore in economie. Este bine stiut faptul ca multi afaceristi mondiali traiesc din asemenea "inginerii" financiare. Fondurile plasate de ei se numesc capitaluri speculative sau "bani fierbinti", pe care nu te poti baza niciodata. De asemenea, intrarea pe piata a unor cantitati imense de bani poate duce la cresterea fenomenului inflationist, ceea ce ar compromite respectarea promisiunii electorale de a tine fenomenul sub control. Pe de alta parte, se poate aprecia nejustificat moneda nationala, ceea ce ar crea prejudicii mari exportatorilor, si asa greu incercati in ultima perioada ca urmare a deprecierii valutei in raport cu leul. Evitarea derapajelor se va putea face numai prin aplicarea, cu precizie chirurgicala, a unor politici monetare de reglaj fin. Ele sunt greu de realizat intr-un mediu economic agitat si cu multe gauri negre, cutremurat de scumpirile nemiloase impuse tot de angajamentele privind aderarea. Nu in ultimul rand, mai sunt doua luni pana cand coada leului va fi cu patru zerouri mai scurta. Decizia BNR de a liberaliza operatiunile de capital pe care cetatenii straini le pot face pe piata monetara reprezinta un risc asumat. Romania porneste astazi pe un drum presarat cu capcane. E un drum greu, dar este singurul drum spre tarile cu economii prospere, asa cum sunt cele din Uniunea Europeana.